騰訊公布2018年第四季度及全年業績

　　而且，騰訊MOBA類遊戲與其他的大多數遊戲不同的是，騰訊MOBA是種完全由用戶產生內容的遊戲，當用戶達到一定的數量，其勢已經形成的時候，在可預見的未來將可能不會出現能與之匹敵的對手，《英雄聯盟》就是這樣一個先例。

年年業績而無餐具食用也因為衛生問題從賣點變為槽點。2營銷創新代表雕爺牛腩說到營銷創新，第季度及全繞不開雕爺牛腩，其堪稱“互聯網餐飲”的鼻祖。

曾經靠在北京的兩家剛開不久的店，騰訊雕爺牛腩就估值4億了，騰訊融資6000萬，並帶動了一大批同樣帶著“互聯網餐飲”符號的新創業項目，比如伏牛堂、黃太吉、西少爺等等。但是導致了消費者心理期望過高，年年業績部分消費者在線下實際消費後發現與預期感受存在一定差距，這也就使得消費者二次進店消費率不高。模式簡單，第季度及全易於複製而水貨這種無餐具模式出現後，第季度及全也引起了很多餐飲品牌的興趣，先後出現了外婆家動手吧、淨雅嗨餐廳、九鍋一堂的拿貨餐廳，無疑讓水貨餐廳受到不少衝擊。但餐飲，騰訊運營中需要持續的資金投入，不是一次性投入就能解決所有問題。餐飲眾籌失敗的原因在於：年年業績餐飲眾籌周期長，年年業績需要長期持續經營和實物眾籌完全不同，實物眾籌最後的結果是，給參與者兌現一款產品、一本書或者一款包，隻要拿到產品，眾籌就算結束。

例如，第季度及全花500萬元購買戴龍師傅的牛腩飯配方;邀請眾多明星名人試吃;與蒼老師同吃一口咖喱;和留幾手共啃一塊牛腩……正是這一係列事件營銷，第季度及全讓雕爺牛腩迅速打開知名度。好看、騰訊好玩、好聽是餐廳帶給消費者的附加價值，無法獨挑大梁。那時候企業最好不要賺錢，年年業績因為互聯網的特征就是免費。

我看到廣發證券策略陳傑的研究中也提到，第季度及全1973年6月開始美國通脹起來，經濟增速再次下滑，進入了典型的滯脹周期。我們A股的投資，騰訊在過去幾年也在經曆這種輪回。首先，年年業績中國的“漂亮50”和美國的“漂亮50”完全不同。第季度及全但是之後的上漲可能更多來自於泡沫中的遊泳了。

而當初標普500平均的市盈率為33倍。中國“漂亮50”未來的分化和泡沫演變我認為中國的“漂亮50”模式已經進入了泡沫階段，未來的發展將延續任何一次泡沫的演變和發展，也就是索羅斯說的BoomtoBurst。

比如“漂亮50”中的龍頭股IBM(當初的代號是IBuyMoney)股價在那段時間下跌了21%，跑輸市場13個點。在A股的“漂亮50”基本上是白酒+家電，再疊加海康，歌兒股份這類電子股。中國的“漂亮50”更集中在消費屬性的領域。美國在90年也有過一次新“漂亮50”炒作。

但是沒有人計算過到多少估值是合理的，甚至這些企業的市值天花板在哪裏。比如一些醫藥，比如地域性強的白酒。在美國的60年代，正好從之前的戰後重建過度到80年代的嬰兒潮消費，經濟增長模式在發生比較大的變化。市場從相信故事轉向相信業績，但是這種業績並不對應估值。

但是在許多行業，其實不完全市場化這其中所需要的行政環境、商業環境，是最大的問題。

如此，用孵化器的模式為產業園區試探新的發展方向，用孵化器的模式吸引民間資本又為房地產續命兩年。2016年更是成長到4200家，整個行業可以說火爆異常。

好在，在一波洗牌後，有潛力的孵化器們早已開始默默整並，北上廣一二線城市的入駐率也應聲拉起、好看了許多。document.writeln('關注創業、電商、站長，掃描A5創業網微信二維碼，定期抽大獎。這些個體戶不需要考慮報稅法務勞務問題，而中型企業習慣性的待在三四線城市，這些城市對這樣體量的企業都有優待，整體下來，國內企業對企業辦公軟件、企業法務、財務、銷售等等領域的企業服務市場需求不大。陽光100聯合毛大慶優客工場全國布局、毛大慶投資無界空間、遠洋地產與WeWork合作等等，各家宣布獲得融資的共享辦公空間幾乎無一列外的拿到了房地產企業的投資。前有政府限購令防止惡意炒房抬價來擠泡沫，後有地產大拿輪番進入CBD運營、物業管理領域。據IDC數據統計，截止到2015年，中國SaaS市場規模為558.4百萬美元，同比增長35%。

過往這些淘貨市場的個體戶都不具備相應的公司資質，掙得都是勞力錢，市場運營機構的盈利模式也都是最簡單的收取攤位費模式。而廣東深圳的企業也習慣在深圳注冊。

個體戶也不用交稅，不需要配備各種專業辦公設備，可以說沒有任何成長空間。這麽看起來，房地產市場天然靠近企業服務這麽一個巨大的商業市場。

什麽時候淘貨市場裏的個體戶們，能全部轉變成轟轟烈烈的創業者，什麽時候這場創業大潮才能變成現實。同時在國家“雙創”的大勢下，政府要力推孵化器模式，於是從首都北京到偏遠縣城，全國各地立馬湧現出3000多家孵化器。

2.近兩年國內市場火起來的另一個概念則是——場景化服務，是指通過各種手段將用戶進行精確分類並聚集到一起，然後針對分類好的用戶搭建其能引起他們共鳴的場景，使得用戶不再對相關的銷售行為產生排斥心理，達到營銷推廣銷售目的。國外微軟、甲骨文、SUN、思科、SAP等等這些企業服務大戶，用其超高的營業額一次次讓我們驚羨。這時候“雙創”“孵化器”來得恰如其分，房地產大佬順利將新城區裏空著的房子改造成廉價的“眾創空間”“孵化器一條街”，三四線城市的廣告公司、區域自媒體、婚慶公司、婚介所甚至是連鎖餐館、培訓班，都搬了進去。不過，國內的企業服務市場或許也可以說是一個萬億市場——畢竟房地產市場也是企業服務市場的重頭戲。

想玩“低進高出”的生意人們，開啟了新一輪的創業之旅。北上廣深的孵化器有著各種資源優勢，運作模式正在趨好，但三四線城市要資本沒資本要環境沒環境，他們的孵化器、創業環境如何改造，這是難點。

等到整個房地產行業開始停頓之後，擠壓房地產行業的更多價值、精細化運作變成了全新的方向。不過，孵化器已經做了兩年了，量早已經夠了，現在該提高品質了。

預計到2020年，中國SaaS市場規模將達到1824.9百萬美元，2015-2020年的年複合增長率將達到26.7%。隨著生產技術的提高，工廠所需的基層員工越來越少，中高層的技術藍領大幅增長。

過去十年的造城計劃，迅速偏離了原本要改造各種“淘貨市場”進行消費升級的目的，結果全變成了追逐房產市場，惡性炒房大軍此起彼伏。諸多孵化器都已經聲稱自己的入駐率達到了80%的盈利線，並且推出全新服務繼續堅挺。個體戶們對市場運營機構的需求，除了物流配合外，幾乎沒有其他合作。在現在高消費水平、高企的房價下，這種模式顯然過於低級，效率低下不符合市場需求。

各地的補貼也大幅減少甚至停止2016年，地庫、孔雀機構、MadSpace等等孵化器集中倒閉;本來想做YCombinator免費創業孵化的36kr看到形勢不對立馬轉成了聯合辦公模式，並不再建立自有孵化器改成投資加服務合作的模式;今年(2017年)，國際老牌聯合辦公空間WeWork與遠洋牽手進入中國，國內孵化器開始整並了……從2015年到2016年底，諸多小創業圈子、主題社群、地方商戶聯合起來眾籌建立的孵化器眾創空間，因為自己的項目死亡同時又沒能招來新的創業項目，相當於還未開張就迅速倒下。房地產市場已經停滯下來了，可是個體戶們不是現代公司意義上的創業者，他們不願意搬進沒有人氣的新城，房地產大佬也都還在繃著博弈的心，不能輕易降低價格。

近兩年應聲響起的各種“工業小鎮”“文化小鎮”“汽車小鎮”“主題公園”，則是在這種市場危機下，作出的探索——將產業園區改造成具有完善消費場景的科研工業文化市場，來撬動各種人群的消費能力。同樣的事情也發生在各地的產業園區內。

1.原來做房地產的涉足這種商業地產還門當戶對;做互聯網創業服務的轉型現下也還不錯;退一萬步講原來做家裝、企業裝修的過來插一腳，也還可以理解;但那些生產辦公桌椅家具的、開美食城的、開服裝店的等等也不學點門道，眼睛一閉擠破腦袋來做孵化器，這就有點不可思議了!霎時間，孵化器太多創業者不夠用了!這就尷尬了，孵化器沒有創業者，這該怎麽賺錢?2015年4月，廣東省曾發布《廣東省科學技術廳、廣東省財政廳關於科技企業孵化器創業投資及信貸風險補償資金試行細則》給出了答案，這一細則顯示：如果這些孵化器創業者創業失敗，各級財政將給予相當於投資損失50%的補貼。潘石屹SOHO中國推出的SOHO3Q，龍湖地產推出的一展空間，這些是房地產企業直接上手自營。

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